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ESG落地生根房企迎来本钱价值提高新机遇

放大字体  缩小字体 2020-04-14 20:09:05 来源:自媒体 作者:责任编辑NO。魏云龙0298

随着我们国家长期资金市场国际化的持续不断的发展,企业以ESG(环境、社会、公司治理)体系为价值百科导向的理念引起了长期资金市场的普遍关注。当前,ESG体系在房地产上市企业中逐渐兴起,积极倡导ESG体系管理理念与实践,把握企业价值百科新机遇,为企业融资扩宽渠道。在此背景下,中指研究院对房地产行业ESG发展情况做研究,持续关注上市房地产企业ESG发展动态和披露情况,为行业提供评价视角和参考

ESG的发展历史

经过40余年发展,ESG体系不断完善发展日臻成熟,在国际长期资金市场中的关注度不断的提高。ESG机制的应用为企业高效发展抢断先机,为企业在风险和效益的平衡中把握市场契机,并随着我们国家绿色金融体系的不断完善和持续发展,ESG将在长期资金市场的投资中发挥更大的主导作用。

图:ESG发展历程

萌芽形成期(2003年以前)

2003年以前ESG理念从欧美兴起,并在道德和策略层面逐渐形成成熟的理念体系。1971年,美国成立首支ESG基金,1990年成立首个ESG指数。国内证监会则于2002年1月颁布了《上市公司治理准则》,对上市公司治理信息的披露范围作出明确规定。

发展探索期(2005-2014年)

2006年,联合国成立责任投资原则组织(UNPRI),ESG投资在欧美得到广泛认同。同期国内证券监管部门逐步推动对ESG的披露,2006年深交所发布《上市公司社会责任指引》,2008年上交所发布《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》,规定社会责任报告必须披露“公司在促进社会、环境及生态可持续发展方面的工作”。

正式推出期(2015-2018年)

国家政策层面开始应用ESG理念指导金融和相关行业发展,港交所也发布ESG指引,强制上市企业披露信息。国内证监会则进一步完善ESG披露体系,于2017年12月明确提出分层次的上市公司环境信息披露制度。2018年我国A股被纳入MSCI、富时罗素相关指数,而相应的政策管理文件《绿色投资指引(试行)》也于2018年发布,ESG理念和应用得到进一步发展。

逐步推广期(2019年至今)

2019年5月,港交所发布有关检讨《环境、社会及管理治报告指引》及相关《上市规则》条文的咨询文件,对原《ESG指引》中作出修订,这是自2012年出台《ESG》以来的第三次修订,为ESG推广奠定了坚实基础。

ESG对房地产企业发展的意义

图:ESG评价的基本要素

ESG体系有效提升企业内在价值百科。ESG对企业发展理念的升级、经济与社会等关系的处理、企业高效发展等方面均发挥着及其重要的作用,能有效提升企业的内在投资价值百科,增强投资者对企业的积极评价,从而在长期资金市场中获得更多的青睐。

ESG提出对企业环境责任进行评估,这有利于引导企业贯彻绿色发展和创新发展理念,激励企业在节能环保技术的研发采用上更进一步,从而更好地处理企业经营与保护环境之间的可持续发展关系。ESG对社会责任的评估,强调员工、客户、所在社区、债权人等利益相关主体之间的利益平衡,有利于企业贯彻共享发展和协调发展理念,更好地处理经济发展与社会和谐之间的关系。ESG对企业治理的评估,有助于帮助企业完善公司治理,优化公司内部股东、董事、监事及经理层之间的关系,科学制定和实施战略,协调与利益相关者(包括员工、客户、存款人和社会公众等)之间的关系,促进企业的可持续发展。

图:ESG评价对房企的意义

ESG评价对房企推进改革,推动高质量发展发挥积极作用。ESG体系可以防控企业金融风险,重视短期盈利和社会责任之间的平衡,防止企业过度追逐短期利润,从而有助于从源头治理金融风险;ESG体系促进企业实质性地提升社会责任,需要企业在获取商业利益的同时,持有强烈的社会责任感,主动关心贫困人群,担负起社会责任;ESG评体系促进企业经营活动对环境的影响,通过ESG的具体指标可以引导企业进入绿色发展模式,提升治理污染和保护环境的效率,推动可持续发展战略。

ESG在房地产企业中的应用

表:部分房企绿色债券发行情况

在ESG的应用方面,当代置业一直走在前列。2016年8月,当代置业发布符合国际长期资金市场协会绿色债券原则的《当代置业绿色债券框架》,将ESG中的环境责任部分落实到地。其后的10月,当代置业便发行了自己的第一笔绿色债券,共计3.5亿美元,这一债券的发行打开了内地房企发行绿色债券的大门,实现了境外发债市场的新突破。其中2018年2月发行的绿色债获得了标准普尔全球评级最高的绿色评级认证,在绿色债券融得的资金使用方面,当代置业则大多数都用在节能和温室气体减排项目,发挥绿色债券的实质性作用。

除当代置业外,龙湖集团在2017年2月发行40.4亿元的绿色债券,平均票面利率为4.6%,债券期限为7年;首创集团在2018年3月分别发行了5亿美元和6.3亿元人民币的绿色债券,绿色债券正在逐步成为房企融资的新方式,成为其发展壮大的有力支持。

房地产企业ESG发展机遇及未来的策略

2019年,长期资金市场更加重视上市公司ESG的践行情况,慢慢的变多的房地产上市公司发布包括ESG版块的社会责任报告,不断完善ESG管理架构,以更加专业化、系统化、规范化地ESG体系推进企业价值百科可持续发展。2019年3月18日,基金协会进一步发布《关于提交自我评价报告的通知》,作为《绿色投资者指引(试行)》的具体实施文件。ESG逐步变成需要相关资产管理机构切实履行相关义务的实践原则之一。随着房地产行业逐步走向规范和成熟,房地产企业也更加注重社会责任的承担,长期资金市场对风险和效益的评价机制会更加完善。

图:房地产企业ESG发展策略

其一,房地产企业应加快完善披露制度和监管机制。房地产上市企业对ESG理念的认知较浅,企业应建立ESG相关管理架构,推动房地产上市公司ESG体系的应用,引导ESG披露信息水平提升。推动企业信息的公开、透明,并发布阶段性ESG体系的相关治理成果,接受相关ESG机构评估等级,进而提升企业品牌形象。

其二,在环境管理方面注重绿色产品和技术应用的创新。企业应该更加坚持绿色环保、健康养生的生产理念,持续推动可持续资源社会,贯彻绿色发展理念,使用绿色科技和创新产品服务。

其三,在社会责任方面加大城市配套服务的完善和服务升级提升消费者的满意度水平,并且在社会公益等方面积极发挥主力军作用,在疫情期间,房企的表现非常突出,无论是捐款、捐物、免租金,还是物业体系的全方位服务,为整个社会带来了温暖。其次,对员工提供福利条件,增强员工对公司的归属感,对供应链积极配合沟通业务,推进工作高效完成。

随着ESG体系进入发展加速期,ESG体系在房地产企业中的应用会更加成熟,在房地产行业融资渠道趋紧的情况下,绿色债券将成为房地产行业资源来源的重要支持,把握ESG体系带来的新机遇,为企业在长期资金市场中的发展赢得更广阔的发展空间。

来源:中指研究院

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